- OMX Baltic0,14%300,36
- OMX Riga0,97%888,53
- OMX Tallinn0,1%2 058,29
- OMX Vilnius0,34%1 198,02
- S&P 500−0,22%5 967,84
- DOW 300,08%42 206,82
- Nasdaq −0,51%19 447,41
- FTSE 100−0,2%8 774,65
- Nikkei 225−0,22%38 403,23
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,87
- GBP/EUR0,00%1,17
- EUR/RUB0,00%90,39
- OMX Baltic0,14%300,36
- OMX Riga0,97%888,53
- OMX Tallinn0,1%2 058,29
- OMX Vilnius0,34%1 198,02
- S&P 500−0,22%5 967,84
- DOW 300,08%42 206,82
- Nasdaq −0,51%19 447,41
- FTSE 100−0,2%8 774,65
- Nikkei 225−0,22%38 403,23
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,87
- GBP/EUR0,00%1,17
- EUR/RUB0,00%90,39
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Kas paanika ajal tasub siiski müüa?
„Kui turud muutuvad volatiilseks, siis vaatab investoritele vastu palju suurem risk. Nad ei ole selle riskiga piisavalt arvestanud ja see tähendab, et parim otsus on tegelikult turgudelt väljuda,“ ütles Yale’i ülikooli professor Tyler Muir. „Andmed näitavad meile seda.“
Muir ja Yale’i ülikooli rahandusprofessor Alan Moreira avaldasid hiljuti ka sellekohase uuringu „Volatility Managed Portfolios“. See, mis nad avastasid, läheb investeerimismaailma populaarseima tõekspidamisega vastuollu. Nad leidsid, et need, kes volatiilsetel aegadel ei investeeri, saavad tunduvalt paremat riskiga korrigeeritud tootlust.
Tootluse ja riski suhe ei ole staatiline
Nõuanne, et paanika ajal tuleb rahulikult istuda ja mitte midagi teha, eeldab, et kõik riskid on juba aktsiahindadesse sisse arvestatud. Tuleb aga välja, et tootluse ja riski suhe ei ole staatiline, ütlesid Muir ja Moreira CNBCle antud intervjuus.
Selleks, et oma seisukohta illustreerida, on Muir ja Moreira välja toonud alltoodud graafiku. Sinisega on välja toodud passiivselt investeeritud dollari väärtus (nn osta ja hoia strateegia) ning oranžiga on välja toodud nende volatiilsusel põhinev ajastamise strateegia. Viimase järgi vähendatakse volatiilsetel aegadel aktsiate osakaalu ning suurendatakse seda rahulikel aegadel.
Sellega viitavad teadlased asjaolule, et volatiilsuse järgi otsuste ajastamine võib anda tunduvalt suuremat tootlust.
Huvitaval kombel pole tegemist strateegiaga, mille kasutamist ainult riskifondid või teised suured investorid võiksid kaaluda. Muir ütles, et strateegias on vaja jälgida ainult standardset volatiilsuse mõõdikut ning aktsiaid tuleb osta või müüa ühe korra kuus. See tähendab, et strateegiat saab kasutada ka tavaline investor.
Yale’i professorid kogusid andmeid nii USAst kui ka ülejäänud maailmast, et oma seisukohta toetada. Kõik ei ole nende arvamuses aga kindlad.
Provokatiivne arvamus, mis tekitab küsimusi
„See on kindlasti väga nutikas, aga ka provokatiivne,“ kommenteeris ökonomist John Cochrane, kelle töid on Moriera ja Muiri uuringus mitmeid kordi tsiteeritud.
Hetkel kuum
Cochrane lisas, et ta küsiks enne raha paigutamist mitmeid küsimusi: "Kas see töötab reaalajas? Kas graafik näitab stabiilset kasvu või on tegemist lühikeste perioodidega?“
„Lisaks sellele tekib ka küsimus: kui sina ostad, siis kes müüb? Me ei saa kõik korraga müüa ning kõik lapsed ei saa olla üle keskmise targad. Keskmine investor juhib turgu,“ ütles ökonomist.
Kui nende uuringutulemused tõesti töötavad, siis peaks raha kaotama need, kes ostavad aktsiaid volatiilsetel perioodidel. Seega peaks me mõtlema, miks peaks inimesed sellist ostmist jätkama.
Enimloetud
Viimased uudised
Maruste: “See on eriti totter olukord”
Maruste: “See on eriti totter olukord”
Äriplaan 2026
Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.
Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!
Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.
Hetkel kuum
Podcastid
Intervjuu maailmakuulsa infosõja asjatundjaga
Jaanus Mody: “Sisuliselt väljapressimine.”
Liitu uudiskirjaga
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.
Tagasi Äripäeva esilehele